Sıfır edge'de prop firma sınavları

Yönünü yazı-turayla seçen bir trader, prop firmaların yayımladığı kurallar altında, işlem biçimine göre hesapların %0 ile %28'inde fonlu hesaba ulaşıyor. Böyle bir popülasyonda sınav ücretine ödenen her dolar, medyan olarak yaklaşık 0,20 $ ödeme olarak geri dönüyor. Firmaların yayımladığı geçme oranlarının çoğunu açıklamak için hiçbir trading edge'i gerekmiyor.

Yazı-tura trader

Yedi firma-plan bileşiminin yayımlanmış kurallarını (kâr hedefleri, kayıp sınırları ve diğer yazılı koşullar) kodladım ve içinden edge'i olmayan bir trader geçirdim: yön yazı-turayla, maliyet dahil, bir risk düzeyi ve işlem sıklığı ızgarasında.

Bu ızgarada fonlu aşamaya ulaşan hesapların payı %0 ile %28 arasında değişti. Her firma-plan modelinin medyan hücresi %1,7 ile %12,4 arasındaydı. Tek bir hücre enstrümana, riske, maliyete ve günlük işlem sayısına bağlı; bazı fiyat yolları vadeli işlemler için FX vekili. Dürüst özet aralığın kendisi.

Ücret doları neye denk geliyor

Aynı sıfır-edge popülasyonda ücret doları başına dönen ödemenin medyan hücresi 0,19–0,20 $, bazı işlem biçimlerinde 1,85 $'a kadar. Bunlar hücre ortalamaları; tek bir hesabın kuyruğu raporlanmadı.

Alıcı açısından bu bir piyango biletinin aritmetiği: büyük bir ödemenin küçük bir şansı, ortalamada negatif beklenti.

Kurallar varyansı kısıtlıyor

Edge'siz bir bariyeri geçmenin en ucuz yolu yüksek varyanstır: az günde büyük risk, aynı anda çok hesap, tek yönlü bahis. Firmaların yazılı kuralları tam olarak bunu kısıtlıyor: hesap çevirme, tek yönlü bahis, hepsi-ya-hiç işlemler ve "en iyi gün" ya da tutarlılık kuralları.

Simülasyonda en iyi gün ya da tutarlılık kuralı, yüksek riskli tek-gün stratejisinin geçme oranını 2,3 ila 10 kat düşürdü (altın, 1:2 işlemler, günde iki işlem, %3 ya da %5 risk). Kurallar burada matematiğin yanında gösteriliyor; kimsenin onları çiğnediği söylenmiyor.

Yayınlanan geçme oranları

Bazı firmalar ve veri sağlayıcılar sonuç yayımlıyor:

• Topstep, 2025: Combine'ların %16,8'i geçti (hesap başına); katılımcıların %51,8'i en az bir kez geçti (kişi başına); fonlu trader'ların %0,71'i canlı hesaba çağrıldı.
• FPFX Tech, 2024, 10 firmada 300.000'i aşkın hesap (bir sektör yayını üzerinden, yani ikincil kaynak): %14 geçti, tüm hesapların %7'si ödeme aldı, ortalama ödeme hesap büyüklüğünün %4'ü.

Hesap başına ve kişi başına oranlar karşılaştırılamaz; Topstep ikisini aynı cümlede veriyor ve aralarında üç kat fark var.

Sıfır-edge simülasyonuyla karşılaştırınca, karşılaştırdığım yayınlanmış oranlardan biri hariç hepsi sıfır-edge popülasyonun üretebildiği aralıkta. Topstep'in %16,8'i aralığın içinde, ama ızgara hücrelerinin %87'sinden yüksek. Bir firmanın 2025 sınav geçme oranı, %36,22, denediğim hiçbir sıfır-edge yapılandırmasında üretilemedi. Bu açıklanmış değil: gerçek trader becerisi, vekil fiyat yolu, firmanın sayım biçimi ya da benim kural okumam olabilir.

Karşılaştırma kör değil ve sıfır-edge aralıkları geniş. Adil cümle şu: bu oranları açıklamak için edge gerekmiyor; trader'ların edge'i olmadığı değil.

Ödemeler nereden geliyor

Belçika'nın FSMA'sı (7 Mart 2024) ve İtalya'nın CONSOB'u (8 Temmuz 2024), bu sınavları ücretli sınav olarak satılan simüle ya da demo hesaplar diye tanımlayan uyarılar yayımladı. Fonlu hesap gerçek bir pozisyon açmıyorsa, ödeme toplanan ücretlerden bir transferdir.

Böyle bir yapının sürekli yeni müşteriye ihtiyaç duyup duymadığı bir koşul, bir etiket değil. Ücret peşin toplanıyor ve ödemeler ücretlerin belli bir eşik payının (bir eksi işletme giderleri eksi yönlendirme payı) altında kalıyorsa, yeni kayıtlar dursa bile nakit bitmez. Ödemeler ücretleri aşıyorsa büyüme zorunlu hale gelir: ödeme/ücret oranı 1,5 iken modelimde nakit, yıllık %30 büyümede bile 14. ayda negatife döndü.

ABD SEC'in yatırımcı sitesi Ponzi düzenini, mevcut yatırımcılara yeni yatırımcılardan gelen parayla ödeme yapan ve sürmek için yeni paraya ihtiyaç duyan bir yatırım dolandırıcılığı olarak tanımlıyor. Yukarıdaki koşul bir yapının bu çizginin hangi tarafında duracağını söyler; bir firmanın gerçek ücretleri, ödemeleri ve giderleri olmadan herhangi bir firmanın nerede durduğunu söylemez. Bu yazı hiçbir firmayı iki taraftan birine koymuyor.

Yöntem: Eylül 2026 itibarıyla yayımlanmış firma kuralları, altın ve EUR/USD fiyat yollarında sabit tohumlu simülasyon. Kod ve çıktılar özel bir araştırma deposunda; talep üzerine paylaşılabilir.